måndag 31 mars 2008

OMXS30 vecka 14


OMX har hållit sig uppe bättre än jag hade väntat mig, kanske till viss del på grund av stundande utdelningar som många positionerar sig inför. Index har tagit sig upp över fallande trendtaket och 50-dagars medelvärde har planat ut. Däremot pekar 200-dagars medelvärde fortfarande brant ner och kommer ta ett tag att vända. Dessutom har det nu blivit "överköpt" igen då indikatorn har tagit sig tillbaka upp över 0. När indikatorn börjar vända ner igen så kommer en ny lokal topp att vara på plats.

Egentligen har det inte hänt särskilt mycket senaste 2 månaderna, det är en bred konsolidering där 988 behöver tas ut på ovansidan. Helt klart ser det något stabilare ut nu för stunden, men snart går vi in i rapportperiod och med tanke på trendriktningen på börsen ser jag det som troligt med en del vinstvarningar och rapportbesvikelser.

fredag 28 mars 2008

Kraftiga minusdagar


I förra inlägget visade jag statistik hur OMX i snitt rör sig efter en kraftig plusdag (mer än +4%). Som jämförelse kommer här statistik om det istället är en minusdag på mer än -4%. Det har skett 56 gånger sedan 1984, senast förra måndagen.
I bifogad graf ses ackumulerad (snitt)utveckling dag 1-20 efter en sådan dag. Precis som med kraftiga uppdagar så sker dessa ofta under nedtrender då volatiliten är högre. Precis som med plusdagar så verkar det som man ska agera omvänt även på minusdagar.

Över hela perioden dag 1 till 20 får man en positiv avkastning så rejäla minusdagar tenderar att markera en kortsiktig urblåsning varpå marknaden vänder upp. Redan efter 4 dagar hamnar man på en snittavkastning på +2%, träffsäkerheten är 65%. Det är mycket bra siffror på endast 4 dagar och mycket högre än en slumpvis utvald period. Nackdelen är dock att volatiliten som sagt är stor vid dessa tillfällen vilket innebär att spridningen på resultaten är stor. T.ex. är bästa utfall +19,6% medan sämsta är -10,4%.

Är man kortsiktig trader verkar det i alla fall vettigt att hålla sådana här dagar under uppsikt och leta entry för köppositioner, på några dagars sikt. Den 17/3 var senaste dagen som stängde mer än -4% och det markerade då slutet på en tids nedgång. Efter 4 dagar hade OMX gått upp +5% utan att ha varit nere på lägre nivåer överhuvudtaget.

tisdag 25 mars 2008

Kraftiga plusdagar


OMX slutade +4,17% idag och jagade ikapp USA som gått upp rejält under påskhelgen. Jag har gjort ett test och tagit fram statistik hur börsen brukar gå efter dagar som slutar mer än +4%. Sedan 1984 har det skett vid 64 tillfällen (idag ej medräknat). I bifogad graf ses ackumulerad (snitt)utveckling dag 1-20 efter en sådan dag. Efter en svagt positiv fortsättning dag 1-2 så är det en klart negativ utveckling närmaste 1-2 veckorna efteråt för att sedan ta lite fart uppåt igen mot slutet av perioden. Den här snittavkastningen är alltså betydligt sämre än en slumpvis utvald period för börsen. Träffsäkerheten för vinst ligger mellan 40-50% för dag 1-14, vilket inte alls är bra.

Det verkar alltså finnas orsak att vara försiktig med köp efter en kraftig uppdag. Jag hade nog faktiskt räknat med betydligt bättre resultat och att en kraftig plusdag följs upp ett tag efteråt, men så är alltså inte fallet. Jag har inte hunnit kolla så noga, men min uppfattning är att många av de här dagarna sker i större nedtrender och är tillfälliga rekyler mot trenden. Det hör ihop med att volatiliten generellt är högre i nedtrenden. När det trendar upp sker det ofta med mer behärskade rörelser.

måndag 24 mars 2008

Vårdagjämning


Runt månadsskiften går börsen i snitt bättre än under mittendagarna. Dessutom sker det ofta en del vändningar under mars månad och det nämns ibland att det är en reaktionsdag runt 20:e mars när vårdagjämningen infaller. Jag beslöt mig för att testa om det stämmer eller inte. Testet är utfört på OMXS30 sedan 1984 och i bifogad graf ses avkastningen dag 1-20 efter den 20:e mars. Dag 1-5 efter ger alltså en positiv avkastning, men sedan faller det tillbaka ner dag 6-8. Observera att detta är ett snitt under 23 år, enstaka år kan förstås se helt olika ut.

Historiskt har man alltså fått en snittavkastning på +0,8% om man köpt den 20:e mars varje år och gått ur efter 5 dagar. Det är betydligt högre än en slumpvis utvald 5-dagarsperiod. Träffsäkerheten för vinst hamnar på 67%, största vinst på +5,5% och största förlust på -4,7%. Det är bra siffror, speciellt med tanke på att samtliga år är medräknade. Man kanske kan få en högre avkastning om man använder sig av ett trendfilter och bara köper de år när börstrenden är uppåtriktad. Lägg även märke till att avkastningen 12-20 dagar efter den 20:e mars ligger runt +1,5% i snitt så det är en period då det kan vara intressant med kortsiktiga köp.

torsdag 20 mars 2008

Ericsson kortsiktigt


Även om det ser mörkt ut för aktien på längre sikt så kan det bjudas på snabba kraftiga upprekyler som man ev. kan göra snabba inhopp på. Det är som sagt fyra otäppta gap i dagsgrafen den senaste månaden och det borde finnas god chans att åtminstone de två senaste ska täppas. Det innebär en uppgång mot ca. 12:-. Vid 12,60:- ligger fib 0,382 som jag nämnde i föregående inlägg och det tror jag blir max i en ev. rekyl. Trenden pekar skarpt ner och lägre kurser än gårdagens botten är att vänta längre fram i vår.

Ericsson


Det gick snabbare än jag trodde, men nu är mitt mål på 10:- uppnått i Ericsson. Det som drog ner aktien igår var förstås vinstvarningen från SonyEricsson. De hävdar själva att det är en engångsföreteelse för första kvartalet och att året kommer bli bra. Marknaden verkar inte tro på det med tanke på reaktionen och kursutvecklingen i år. Frågan är väl om inte vi får en vinstvarning även från Ericsson framöver.

Bifogat är en månadsgraf för att få ett större perspektiv över kursutvecklingen.
Några fibonacci-nivåer kan vara värt att ha koll på. Fib 0,382 ligger vid 12,60 och har alltså redan fallit, motstånd vid upprekyler. Fib 0,50 ligger vid 9,50:- vilket bör kunna nås rätt snart. Kortsiktigt har vi fyra otäppta gap i dagsgrafen och det är unikt för aktien, inte ens under nedgången 2000-2002 skedde det. Det borde finnas utrymme för en rekyl på i alla fall 20% upp mot 12:- snart. På lite längre sikt är jag inne på att även fib 0,618 kommer få ett besök. Det innebär att kursen kommer ned mot 7:- och strax där under möter en lång stigande trendlinje upp så förhoppningsvis en stor botten där. Det viktigaste är framför allt att följa trenden och Ericsson är en iskall aktie och har så varit ett bra tag.

onsdag 19 mars 2008

Marknadsläget

Marknaden hoppar mellan hopp och förtvivlan just nu verkar det som. Ner kraftigt i måndags för att återta nästan hela nedgången dagen därpå. I USA var det en av de kraftigaste uppdagarna på många år och man kunde nästan börja ana att en botten var satt. Efter kvällens utveckling börjar nog marknaden tvivla igen. Jag ser hittills inget som indikerar att en botten är satt och inväntar fortsatt lägre kurser. Måndagens nedgång skedde under normalvolym och ingen panik överhuvudtaget. Det kan förstås vända trots det, men risken för att rallyn blir kortlivade är då högre. Mycket rykten fram och tillbaka i finanssektorn, jag ser det som troligt med fler negativa nyheter närmsta veckorna.

Idag vinstvarnade SonyEricsson och Deutsche Telekom. Den här utvecklingen bekräftar delvis den börsnedgång vi är inne i, företagen börjar nu få det tuffare och levererar lägre vinster. Under hela nedgången så har det hörts kommentarer kring den starka konjunkturen och att företagen fortsätter leverera. Ja, fast nu verkar vi vara vid en punkt då det börjat plana ut och vända neråt i vinstkurvorna och det är precis det som börsen har diskonterat sedan i somras. Min gissning är att vi kommer få se fler vinstvarningar under våren, frågan är om inte något/några av de svenska verkstadsbolagen sällar sig till den skaran snart.

tisdag 18 mars 2008

Tyskland bryter ner


Igår tappade tyska DAX-index sitt stöd vid 6400 och gav en säljsignal. Mål är ca. 5100 som är strax under botten från sommaren 2006. Jag har inte så mycket mer att tillägga, grafen säger det mesta.

måndag 17 mars 2008

Skakigt

Det har hänt lite under söndagskvällen/natten. USD/JPY är nere på 97 efter att kort ha varit under 96. Japan är -3,7% och Hong Kong faller -4%. Det har blivit klart att JP Morgan köper Bear Stearns för $2 (!) per aktie. Bara deras huvudkontor är värt runt $1,3 miljarder och affären är värd $200 miljoner... Känns ännu mer säkert nu att Fed drar till med en sänkning med 1% imorgon. Det försöker göra allt nu för att undvika en kris.

Svår marknad kortsiktigt just nu då det blir väldigt styrt av nyheter och Fed. Blir det lite panik kanske det snart igen är dags för en panikbotten liknande 22:e januari. Man får nog räkna med 2-3% dagar både på upp och nedsidan, alltså lätt att hamna snett.

söndag 16 mars 2008

OMXS30 Vecka 12


Stockholmsbörsen befinner sig fortfarande i en konsolidering då det varken satts ny botten eller ny topp på ett bra tag nu. Tydliga nivåer som gäller är 905 på nedsidan och ca. 950 följt av 988 på uppsidan. Indikatorn vände upp lite under veckan, men vände återigen ner i fredags. Det ser väldigt likt ut läget vi hade precis i början av året då en säljsignal följdes av en kortare rekyl innan stödet rök (se blåmarkerade områden). Jag räknar med att 905 inte kommer hålla särskilt länge till och det indikerar då nedgång mot ca. 825, vilket faktiskt är ett mål jag nämnt för ett bra tag sedan (cirkamål för huvudskuldran). Tidsmässigt bör denna nedgång kunna ske innan mars är över.

Vid konsolideringar är det vanligt att den sista rörelsen innan det bryter ut bara orkar röra sig inom en del av konsolideringsintervallet. I nuläget kan vi se att OMX rörde sig uppåt ungefär till hälften inom nuvarande intervall för att vända ner igen och det indikerar då ett brott på nedsidan.

Inför starten av den nya veckan kan nämnas att USD/JPY (yen) just nu befinner sig kring 99 och alltså har brutit sitt stöd med råge (se tidigare inlägg). Det kan nog bli skakigt i Japan och övriga Asien på måndag.

Banker i kris

I fredags framkom det att investmentbanken Bear Stearns hamnat i akuta likviditetsproblem under de senaste 24 timmarna. Så sent som några dagar innan hade VD:n sagt att det inte var några problem, vilket säkert var sant då. Läget försämrades alltså på bara några få dagar, vilket rätt väl visar att det är turbulent på kreditmarknaden. Nu gick JP Morgan och Fed in och hjälper till, antagligen för att försöka undvika en kedjereaktion av ännu värre problem. Bear Stearns aktie rasade 47% i fredags.

Det finns nog en rätt stor risk att det är fler företag som får problem under veckan. Det pratas bland annat om Lehman Brothers som var en av de finansaktier som trycktes ner mest i fredags, vid sidan av Bear Stearns. Tydligen var det även en ökande volym i säljoptioner med målnivåer en bra bit ner, vilket visar att en del satsar på en katastrof för Lehman inom kort. Noterbart är att detsamma skedde i Bear Stearns där en större volym säljoptioner handlades tidigare under veckan. Grymt bra tajming som gav en enorm avkastning på bara några få dagar. Blir det likadant nu så kanske vi får se även Lehman halveras närmsta två veckorna. Detta kommer då förstås få efterverkningar på hela börsen.

Ovanstående är mest lite kuriosa, men visar ändå tydligt att det är extra hög risk på marknaden just nu (min bedömning) och det nog är läge att stå vid sidan av (vilket det varit flera månader). Det är först i efterhand vi kommer veta om det här är en tillfällig svacka på några månader eller om det utvecklar sig till något värre. Själv tar jag det säkra före det osäkra och avvaktar utvecklingen. När det vänder så har vi troligtvis en uppgång under flera år att se fram emot, då spelar det inte så stor roll om man missar början.

Min känsla är att en minikrasch står och lurar runt hörnet när som helst. Federal Reserve använder de medel de kan för att hjälpa marknaden, men börsnedgångar har alltid skett och kommer alltid ske ändå. Flera banker kommer med rapport under veckan och på tisdag kväll får vi veta vad Fed beslutar göra med räntan.

AstraZeneca - iskall aktie

Kunde inte bli mycket mer fel än AstraZeneca-förslaget i torsdags. I fredags gapade aktien ner och satte återigen en ny lägstanotering. Volymen var den högsta på drygt en månad och det ser ut att vara läge att stå utanför aktien tills vidare. Lägsta i fredags var 216 så nivån vid 220 som jag nämnt tidigare är ju uppnådd nu i alla fall. Caset med att stödet vid 237 skulle brytas för att vända upp är fortfarande intakt, men det är nog bäst att låta aktien visa lite styrka för att våga tro på en längre uppgång. Tar den sig tillbaka upp över 237 snart igen kan det bli mer intressant, men tills vidare är risken överhängande att ytterligare lägre noteringar väntar.

torsdag 13 mars 2008

Dollar/Yen

Under natten har usd/yen fallit under stödet på 102 och befinner sig just nu strax ovanför 100. Detta har medfört rejäla nedgångar i Asien, där bland annat Japan har tappat -3,3%. Jag tycker att det är oroväckande att Fed-aktionen i tisdags inte verkar ge mer långvarigt genomslag. En såpass kraftig uppdag som USA hade indikerar ofta en fortsatt rörelse i riktningen ett tag till. Nu kommer fokus skifta över mot räntemötet på tisdag nästa vecka. Det finns nog lite olika bud angående räntesänkningen. Det har pratats om att de kanske sänker lite mindre nu eftersom de gjorde den här aktionen, eller så sänker de ordentligt. Min gissning är att det blir minst 0,75% och kanske t.o.m 1% rakt av, men jag försöker hålla mig till den tekniska analysen i första hand :)

USD/YEN under 102 = Watch out...

onsdag 12 mars 2008

AstraZeneca - dags för uppgång?


AstraZeneca drog idag iväg med +3,3% och det skedde dessutom med ett gap uppåt. Jag kollade faktiskt på grafen igår och tyckte det såg ansträngt ut på nedsidan. Vad jag menar med det är att det det inte tryckts ner mer utan satte marginellt lägre bottnar 3 gånger under en veckas tid, vilket ofta är ett tecken på att en vändning är på gång. Lägsta kurs hittills är 223:- och det är ju väldigt nära 220:- som jag pekade ut. Frågan är nu om det är en hållbar botten eller bara en tillfällig upprekyl. Helst vill jag se aktien börja gå bättre än index ett tag för att bli helt övertygad om en större botten.

Sist jag visade en graf över AZN spekulerade jag i en möjlig divergens vilket det nu har blivit. Det tyder åtminstone på en kortsiktig uppgång och ca. 250:- borde i alla fall kunna nås. En stängning över 235:- på fredag innebär en Key Reversal i veckografen, vilket skulle bidra till en positiv syn.

Förslagsvis kan man plocka in aktien i nuläget och sätta en stop under 223:-. Med 250:- som första mål ger det en risk på 3% och en reward på drygt 7%. Ser det ut att bli en hållbar botten kan man senare flytta med stoppen upp och höja målnivån.

Rally!

Det blev ordentlig fart igår efter Fed-aktionen som bland annat innebär att de lånar ut 200 miljarder under en längre löptid än tidigare. Det ryktades ju redan i måndags om att något var på gång, kanske en räntesänkning innan ordinarie möte. Kortsiktigt är de förstås tvungna att agera och göra så mycket de kan för att lätta upp likviditetstrycket. Lite lustigt att notera att deras aktioner ofta kommer i samband med att börsen ligger risigt till. Kanske bara en slump, för det är ju ekonomin de ska följa och inte låta sig styras av Wall Street :)

Det var bra volym och bredd i uppgången i USA igår, och en av de bästa dagarna på flera år. Samtidigt var det de mest shortade aktierna som gick bäst. Det tyder alltså på att många som låg i säljpositioner fick panik och återköpte vilket driver upp aktierna. Det ser ut att kunna bli fortsatt konsolidering ett tag till, men än så länge ändrar det ingenting. Trenden är ner och plötsliga rallyn kan försvinna lika snabbt igen.

När det gäller OMX så var index nere vid stödet på 905 i måndags. Det är nu en ännu viktigare nivå att ha koll på. Det är positivt att januaribotten fortfarande håller och att två högre bottnar har bildats efter det, men samtidigt måste det orka upp och sätta en ny topp. 50-dagars medelvärde fortsätter falla och möter nu upp vid 960, jag tror inte nuvarande upprekyl går mycket högre upp.

tisdag 11 mars 2008

Japan: yenen


Den japanska valutan är högintressant att ha koll på. Anledningen är att en förstärkning i den har varit en av orsakerna till flera av börsnedgångarna de senaste 2 åren. En förklaring till det kan läsas i länken i slutet.

I bifogad månadsgraf syns valutaparet USD/YEN. Man kan enkelt konstatera att nedgångar i flera börsindex har skett samtidigt som usd/yen har tappat (försvagad dollar/förstärkt yen). Just nu befinner sig usd/yen nere vid ca. 102 som är ett viktigt stöd sedan nästan 10 år tillbaka. Nu har det visserligen redan fallit kraftigt sedan förra året, men etablerar det sig under stödet är risken för ett snabbt fall överhängande. Så länge mönstret följs så innebär det isåfall kraftig press på världens börser.

Carry Trade

måndag 10 mars 2008

Japan


En kort update på Japan. Det bröt ner ordentligt från konsolideringen, stämde av underifrån och stängde idag under januaribotten. Bör nog kunna se 11.500 inom kort och det börjar se tveksamt ut om det ska bli en större uppgång så som jag tänkt tidigare, men jag avvaktar lite och observerar läget. Jag hade trott att Japan kanske skulle hålla emot lite bättre i den senaste nedgången, men verkar snarare vara ledande på nedsidan. Ser dessutom troligt ut att det blir fortsatt turbulent framöver.

Tysklands-börsen


Tyskland är en av Europas ledande börser och intressant att ha koll på. DAX-index toppade senare än Stockholm, men ser nu att rätta in sig i ledet. En stängning under 6400 innebär säljsignal från en stor toppformation och mål blir då ca. 5100 vilket sammanfaller med botten från sommaren 2006. Nås målet innebär det en nedgång på ca. -20% och i samma veva bör vi se OMX på 700-nivån.

OMXS30 10/3


Det närmar sig nu bottennoteringarna igen och jag får intrycket av att många förväntar sig att de ska hålla. Med tanke på trendriktningen och säljsignalen enligt indikatorn tror jag snarare att stöden ryker all världens väg. Den förra säljsignalen som kom i december gav en nedgång på drygt -20 procent. Blir det något liknande denna gången hamnar vi strax under 800 vilket stämmer väl överens med en trendkanal som kan ritas in. Tidsmässigt bör det kunna nås i början/mitten av april och då har vi kommit en bra bit på vägen mot 700.

Den 1:a mars skrev jag följande: "Sett till flera av indexen runt i världen tycker jag det ser allt mer illavarslande ut och misstänker att vi snart får se en ganska rejäl nedgång". Detta gäller i allra högsta grad fortfarande och om möjligt ser det ännu sämre ut nu.

fredag 7 mars 2008

Negativ statistik

Precis som onsdagens siffra indikerade blev dagens sysselsättningsstatistik negativ. Antalet arbetstillfällen sjönk med 63.000 mot en ökning på 23.000 som var väntat. Nu återstår att se om det blir en kalldusch för börsen eller om man redan prisat in det negativa efter statistiken i onsdags. Oavsett så bör ev. uppgångar vara korta upprekyler och nya bottennoteringar nås framöver. Statistiken visar tydligt på avmattning i den amerikanska ekonomin och indikerar att de befinner sig i recession (lågkonjunktur med negativ tillväxt under 2 kvartal) eller snart kommer gå in i det.

Sedan ska man skilja på ekonomin och börsen, de går inte perfekt hand i hand. Börsen toppade t.ex. innan det började trilla in negativa nyheter i större skala. Motsvarande kommer det antagligen vara vid botten, börsen vänder medan negativa nyheter fortsätter dominera. När börsen gått upp en hyfsad bit kommer nyheterna svänga om till mer positiva och indikera att ekonomin är på uppåtgående igen.

torsdag 6 mars 2008

Viktig statistik

Igår kom statistik över sysselsättning inom privata sektorn (ADP) som visade på en minskning av arbetstillfällen, förväntat var en ökning. Under fredagen kommer officiell statistik över sysselsättning (NFP). Sannolikt kommer den också vara sämre än väntat och visa på en minskning. När ADP-statistiken har varit negativ så har NFP också visat på en minskning vid 24 av 28 tillfällen. Med tanke på att förväntat är en ökning kan det bli en obehaglig överraskning för marknaden om det istället blir en minskning.

Idag stängde de flesta amerikanska index (förutom Dow) på sin lägsta nivå hittills i år, statistiken imorgon kommer nog sätta ytterligare press och få indexen att närma sig januaribottnarna.

Lite mer info om morgondagens statistik finns här: http://www.investopedia.com/terms/n/nonfarmpayroll.asp

OMXS30 6/3



Vi har nu haft en rekyl som rätt så väl har stämt av fallande trendtak och har tydliga problem att ta sig över 988. Triangelformationen kan sägas ha spelat ut sin roll, men en viktig sak är att det faktiskt bröt upp under två dagar för att sedan snabbt falla tillbaka. Ofta ger såna falska signaler en rätt rejäl effekt åt motsatt håll. Index stängde idag strax under den korta uppåtlutande trendlinjen och indikerar alltså en fortsättning av nedtrenden. Indikatorn som jag skrev om skulle ge säljsignal när den vände ner ovanför 0-strecket har gjort så och ligger nu i tydligt säljläge. Jag skulle bli mycket förvånad om index inte är under 900 inom kort.

onsdag 5 mars 2008

Svar på frågor

Jag fick en kommentar med lite frågor idag. Jag lägger ut mina svar här. Det är snabbt ihopformulerat nu på kvällen så det är kanske inte helt strukturerat. Min tanke är att i senare inlägg utveckla lite mer hur jag ser på TA och använder det.

1. Du säger att Japan ser intressant ut. Är det endast sett ur ett tekniskt perspektiv? Fundamentalt är väl Japan kanske den mest ointressanta marknad man kan tänka sig?

Svar: Det är främst ur ett tekniskt perspektiv. Fundamentan är inte bra i dagsläget, men när det vänder kommer börsen till viss del ta ut det i förväg och det kommer då synas i grafen. För ett tag sedan kom åtminstone en positiv signal då tillväxten i landet visade sig vara högre än väntat. Efter en ekonomi som gått kräftgång i ca. 20 år borde det ju vara dags nån gång att ta fart på allvar igen.

2. Begreppet "potential nedåt" var roligt, antar att det syftar på fallrisk? :)

Svar: Ja precis, tradar man dessutom både upp och nedsida så ger det ju potential oavsett hur det går. Men när det gäller Kina (tror jag det var) så är väl ordet risk lite bättre :)

3. När du skriver om hur sthlm ser ut, tror du verkligen att vi kommer att gå ner utan en större trigger? Jag tycker det känns som att den tekniska analysen är hyfsat värdelös i dagsläget, då allt bara hänger på triggers i någon riktning, svårt att säga hur de kommer.Det är även min allmänna uppfattning om TA. Man säger att: antingen bryter vi genom stödet och ska ner, eller så går vi sedledes, eller så bryter vi motståndet och går upp! Helgardering alltså :)

Svar: Nej jag tror absolut det kommer triggers i form av dåliga nyheter om ekonomin, banker etc. Grejen med teknisk analys är att man tidigt kan få varningssignaler. T.ex. såg nedgången inte så farlig ut förrän det bröt ner ordentligt i november vid nivån 1150. Många hade då svårt att se att det kunde gå ner så mycket mer eftersom företagen tjänar massa pengar, ekonomin går strålande etc. Nu på sistone har det rullat in lite försämrade utsikter och troligtvis blir det ännu sämre de närmsta månaderna.

Sedan måste man komma ihåg att TA är inte mer exakt än FA eller någon annan analysform. Det handlar om att arbeta efter sannolikheter och anpassa sig efter marknadens rörelser. Din uppfattning om TA (som många har) skulle man lätt kunna översätta till FA. Man analyserar ett bolag och kommer fram till att det är undervärderat och bör uppvärderas till en högre kurs. Aktien faller och det förklaras då med att marknaden missförstår bolaget och aktien nu är ännu billigare etc. Samma där, det kan gå upp, ned eller sidledes. FA som analysform är ju knappast värdelös bara för det. Dels handlar det om den som gör analysen och att kapa förluster när det går åt fel håll samt anpassa sig efter ny fakta/variabler.

TA är också så mycket mer än bara stöd och motståndsnivåer. Det handlar inte heller om att ha rätt hela tiden. Bryter en aktie en stödnivå eller ger någon form av säljsignal som man litar på, så har man en bra sannolikhet att det ger vinst. Kommer man upp i 60-70% i träffsäkerhet kan man vara riktigt nöjd. Enligt mig är TA aldrig värdelöst oavsett marknadskaraktär. Man kan relativt enkelt ta fram ett tradingsystem där man strikt köper och säljer på tekniska signaler och då kvittar det om marknaden är i en varannandagsbörs, lite som det varit på sistone.

Det är också skillnad på att analysera och trada efter en analys. Jag vet mängder av olika setups och strategier som fungerar bra, men vissa är svåra att beskriva i text och dessutom behöver man trada efter de kontinuerligt för att få ett bra resultat (borträknat tradingpsykologi). Grunden för mig är att hitta längre trender och ligga på rätt sida om den. Sedan kan man välja mellan en mängd olika signaler att handla efter. I nuläget trendar det nedåt och då utgår jag från att t.ex. stöd kommer brytas medan motstånd ger säljlägen. Men visst kan det gå både upp, ned eller sidledes :)

måndag 3 mars 2008

Ryssland



Rysslandsbörsen höll länge emot och toppade inte förrän i december. I mitten av januari föll det kraftigt under några få dagar och kom ikapp övriga världen lite grann, men under februari drog det på uppåt rätt bra igen och ser ut att ha bildat en lägre topp. Jag tycker nu det ser ut att finnas risk för en mer rejäl toppformation i form av en huvudskuldra. Jag har visat många sådana senaste månaderna, men det är ju också fullt naturligt med tanke på att trenden har vänt ner på flera marknader och är på väg att vända ner på några andra. Än så länge är det bara en potentiell formation och trigger är först vid en etablering under ca. 1850 och då är mål nedåt 1450 vilket innebär en kraftig korrigering. Formationen är inte särskilt symmetrisk, men det viktigaste är själva mönstret med en lägre topp på högersidan. Jag står helt utanför Rysslandsmarknaden tills läget klarnar mer och risken känns mindre.

söndag 2 mars 2008

USA-börsen: S&P



De amerikanska indexen föll kraftigt i fredags och det resulterade i negativa veckostaplar. Bifogad bild visar S&P och hur väl det slog i motståndet och tidigare brutna trendlinjen innan det skarpt vände ner. Det var nog ett sista försök att återigen ta sig upp och bryta den negativa trenden, men nu är det mer troligt med test av januaribotten och ned mot 1200 som är målet. Även Dow Jones och Nasdaq ser liknande ut och ser ut att ha mer på nedsidan framöver.

Kina



Börserna i Kina har liksom de flesta av världens index gått sidledes ett tag nu och kanske är det dags för nästa nedgångsfas nu. En rejäl huvudskuldra-formation har bildats och bryter den ner är målet ca. 15.000 vilket innebär att index halveras från toppnoteringarna. Mer om denna ev. halvering går att läsa i mitt inlägg från början av året: Kina på lång sikt. Kina ser alltså ut att vara den marknad med mest "potential" på nedsidan under året.

Japan



Precis som tidigare så tror jag Japan kommer bli intressant lite längre fram, men det är ingen panik att köpa in sig ännu. Rekylen upp stämde av motståndet vid 14.000 innan det snabbt föll tillbaka. Kortsiktigt ser det mest ut som en kil/flagga mot trenden och det troliga är att den bryter ner och ger lägre kurser. På längre sikt kvarstår potentialen med en enorm omvänd huvudskuldra, men ingen idé att köpa förrän en tydligare botten är satt.

OMXS30 Vecka 10



Veckan som gick bjöd på en uppgång, men det föll tillbaka en del mot slutet av veckan och i veckografen bildades en reversal. Även om vändningen ner inte var lika kraftig som veckan innan så är det två liknande negativa staplar på raken. I dagsgrafen bröt det upp från triangeln, men vände ner efter att ha stött emot 50-dagars medelvärde. Det är inte helt ovanligt att det blir en återtest av triangelgolvet för att sedan dra vidare upp, men det mesta pekar på att det var en falsk signal och då kan det gå fort åt motsatt håll. Jag vill påminna om att målet för den stora huvudskuldran, som bröt ned vid 1050, är ca. 825. På uppsidan är 988 viktig och orkar det upp över där ser det rätt fritt ut upp till just 1050, men få saker talar för att botten är satt.

Mars månad

I början av februari skrev jag följande: "Det ska dock nämnas att vi nu har haft 4 månader på raken med minusnoteringar och det är ovanligt med mycket mer än så innan det blir rekyl. År 2002 hade vi 6 månader på raken, sedan finns det exempel på 4 och 5 månader. Kanske får vi en bred konsolidering i februari och en paus i nedgången?"

Det blev mest en konsolidering i februari och månaden slutade +1,7%. Just nu ser det mest ut som en paus i nedgången och jag räknar med att mars kommer att sluta minus. Lite statistik för mars visar att månaden varit uppåt i 63% av åren med en snittuppgång på endast +1%. Det är alltså en betydligt svagare månad än januari/februari och har sällan uppvisat några riktigt rejäla plusnoteringar.

Säsongsmönster nov-april del 6



En kort uppdatering kring perioden november-april för Stockholmsbörsen. Röd kurva är årets upplaga och även om viss återhämtning har skett så orkar det inte dra upp ordentligt. Det är nu bara 2 månader kvar på perioden och jag ser det som otänkbart att det drar sig upp mot +/- 0. Som jag nämnt tidigare ger en negativ november-april period en indikation på fortsatt nedgång även efter april och under sommaren. Återkommer i slutet av april med mer info och statistik kring detta. För mig är dessa säsongsmönster ett av flera underlag, det är svårt att använda sig av det ensamt men det ger en bra grund till övriga analysvariabler.

lördag 1 mars 2008

OMXS30 säljsignal



Vill bara lägga upp en uppdaterad graf över OMX som visar MACD-indikatorn som vek ner igår fredag. Detta efter att det inte orkade ta sig upp över 988 där tidigare topp och MA50 möter upp. Ser man till triangeln ser det ut som ett återtest av utbrottsnivån vilket ofta sker, men jag skulle bli förvånad om det inte faller ner i triangeln och genom golvet vid 940 istället. I veckografen blev det återigen en negativ reversal, även om den inte blev riktigt lika kraftig som veckan innan. Jag har svårt att se särskilt mycket positiva signaler just nu, viktig nivå är förstås 988 på uppsidan. Sett till flera av indexen runt i världen tycker jag det ser allt mer illavarslande ut och misstänker att vi snart får se en ganska rejäl nedgång, mer om det i kommande inlägg.