Ericsson köpvärd?

Ericsson ses ofta som ett flaggskepp och ett framgångsrikt företag. Onekligen har det också varit det under lång tid. Under 90-talet gick företaget och aktiekursen som tåget och högsta notering är på ca. 166:-. Sedan kom en av historiens värsta börsnedgångar och kursen smälte ihop till knappt 3:- innan det bottnade. Efter det vände den upp kraftigt och noterade 31:- i början av 2006. Sedan dess har kursen harvat runt mellan 20-30:- under lång tid och i efterhand kan man konstatera att redan 2004-2005 började aktien sacka efter börsindex.

2007 blev det ännu tydligare då kursen inte orkade ta ut toppen vid 31:- medan index drog upp till nya toppnoteringar. Helt klart började en omvärdering av företaget ske för flera år sedan bland investerare kollektivt och i år kom två kraftiga bakslag kort efter varandra. Aktiekursen är nu nästan halverad bara i år och då är det förstås många som tycker det är jättebilligt. Precis som jag skrivit tidigare så är det aldrig kul att köpa en aktie och tappa -10-30%, även om det är tänkt som ett långsiktigt innehav.

Bifogat är en veckograf över Ericsson. Vid ca. 15:-, där kursen är nu, har vi stöd som kan hålla ett tag. Etablering under där så tar jag sikte på 10:-, vilket innebär en (ytterligare) nedgång på drygt -30%! Det är inte alls säkert att det blir så, men innan positiva signaler är det hög risk att köpa nu. När aktien har satt en tydlig botten och börjat vända upp kan man gå in till betydligt lägre risk. Visst, man missar en initial uppgång men kan vara med på en längre uppgång.

OMXS30 Vecka 51

Vid senaste uppdateringen var OMX uppe vid 1130-35 och stämde av motståndet (nacklinjen i huvudskuldra-formationen). Målnivån på ca. 960 kvarstår och de positiva signaler som började komma är bortsopade i och med nedgången de senaste dagarna. Slutet av december är normalt sett en rätt stark period vilket gör att jag räknar med att vi håller oss över 1050 närmsta 1-2 veckorna. Januari månad är i snitt en väldigt stark börsmånad vilket talar för uppgång, men det ser inte ut att spela någon större roll nu när trenden har vänt ner. November månad var en av de sämsta de senaste 24 åren och december ser inte heller ut att bli särskilt bra. Tills motsatsen bevisas är trenden fortsatt ned och ett scenario jag arbetar efter är att index faller ned under 1000-nivån under januari-februari 2008. Därifrån är det troligt med en ny uppgångsvåg, mer om det senare.

Guldläge

Guldet ligger i en kraftig upptrend och det har nu bildats en triangelformation som indikerar en paus i trenden som sedan fortsätter. Bryter det upp över ca. $830 är målnivå minst $900. Guldet och dollarn har en stark koppling vilket medfört att guldet gått upp kraftigt när dollarn har försvagats. Dollarn brukar säsongsmässigt bottna kring januari månad och ha en starkare utveckling under våren vilket delvis talar emot en fortsatt stark utveckling i guldet. Med tanke på den starka trenden och triangelformationen är ändå utgångspunkten att guldet fortsätter upp.

Det går att ta del av en uppgång i guldet genom aktier i guldbolag, men även via fonder, warrants, terminer och cfd´s.

Köpa aktier nu?

Jag kommer här löpande lägga in analyser av OMXS30-index. I viss mån kommer även enskilda aktier och andra finansiella instrument analyseras. Analyserna bygger på Teknisk Analys och tanken är i första hand att identifiera när man bör ligga investerad i aktiemarknaden och undvika de värsta nedgångarna som återkommer då och då. Sedan i somras har vi sett en toppningsprocess på svenska börsen och tills vidare är trenden ner tills motsatsen bevisas. I ett längre perspektiv bör nedgångar användas för att köpa in sig i billiga aktier, men om det vänder upp från nuvarande nivå eller från betydligt lägre är det ingen som vet. Det är därför bättre att avvakta i rådanda börsklimat och gå in när risknivån är lägre. Även om man vill investera i aktier långsiktigt och köper för att behålla de flera år så är det trist att hamna minus efter inköp. Det är lätt att teoretiskt säga att det är bara att köpa och låta de ligga så blir det plus till slut. I verkligheten är det inte så kul att ha köpt en aktie och se de tappa i värde. Min ambition är därför att kunna tajma inköpen bättre och undvika en del risk.

Enligt bifogad graf kan man se att både 50 och 200-dagars glidande medelvärden (MA50, MA200) lutar nedåt vilket bekräftar själva kursutvecklingen. Här kan man jämföra med nedgången under 2006 som var ganska kraftig, men MA200 fortsatte då uppåt vilket indikerade att det var en tillfällig rekyl i den stigande trenden. I år är första gången MA200 ändrar riktning. Senast det skedde var i mitten av 2003 när börsen vände upp och innan dess år 2000 när börsen vände ner. Det är alltså en rätt trög indikator och man bör dessutom inte använda den enskilt. T.ex. så blev det en hel del vändningar under 80 och 90-talet och då prickade man inte så väl man gjorde år 2000 och 2003.

Vad som ytterligare förstärker den negativa bilden är en stor huvudskuldra-formation som bildats under året och som bröt ner under november. Vi är i dagsläget uppe och stämmer av nacklinjen (vilket ofta sker) och mål för formationen är ca. 960, alltså -15%. När man arbetar med TA (teknisk analys) utgår man från sannolikheter för en viss rörelse och agerar därefter. Ändras förutsättningarna måste man anpassa sig efter det. Etablerar sig OMX över 1140-50 så ser det ljusare ut och då får man se över läget. Det är snart 3 veckor sedan OMX satte en botten och det har börjat komma en del positiva signaler i ett kort perspektiv, men tills vidare är trenden som sagt ner.

Jag återkommer framöver med uppdateringar av läget och när jag anser det är lägre risk att gå in i aktiemarknaden igen. Jag kommer inte presentera alla variabler jag använder mig av utan ibland bara kommentera läget och vissa viktiga signaler jag tittar efter.