Botten på plats...igen!

Dags att återigen studera S&P-500 tillsammans med New Lows och VIX för att få lite ledtrådar kring utvecklingen. Den 18 september skrev jag inlägget "Bottenkänning inom kort?", vilket visade sig vara på rätt spår även om jag då trodde det skulle bli ytterligare någon eller några dagars selloff. Uppgången då visade sig bli väldigt kortvarig i tid, men hann ändå med rätt många punkter på uppsidan. I måndags föll det återigen ned till en ny årslägsta och återigen registrerades höga nivåer för New Lows och VIX.

Vad man nu kan lägga märke till är att New Lows nådde sin högsta nivå vid botten i juli och har sedan successivt varit lägre vid de senaste två bottnarna. Det innebär i klarspråk att det är färre aktier som fallit ned till 52-veckorslägsta, trots att index noterat lägre kurser, alltså en positiv divergens. Samtidigt kan vi se att VIX har brutit upp över sina tidigare toppar kring 30-nivån där bottnar under året alltid har skett. VIX nådde upp till 45-nivån vilket är ett riktigt extremvärde och som jag skrev häromdagen har det i de flesta fall inneburit att en botten sätts samma dag eller 1-2 dagar efteråt.

Ytterligare en positiv indikation är att volymen var som högst vid botten 18-19 september och faktiskt betydligt lägre vid senaste botten, alltså ytterligare en positiv divergens. Både New Lows och VIX har nu börjat falla tillbaka efter tisdagens rejäla börsuppgång i USA så en lågpunkt nåddes helt klart i måndags. Min bedömning är att det här kommer leda till en uppgång under minst ett antal veckor och räknat från bottenläget bör 10-20% vara rimligt vilket kan ge 1250-1300 i S&P-500.

Att det nådde så höga nivåer för New Lows och VIX talar för att det bör bli ytterligare en nedgångsfas framöver och den kommer då skvallra om en större botten är på gång. Faller börserna då under septemberbotten så ska det optimalt ske samtidigt som New Lows och VIX inte når upp till lika höga nivåer och därmed signalera att det riktiga trycket på nedsidan redan har varit. Men först fokuserar vi på nuläget! Det är inte troligt att det går spikrakt upp som under tisdagen så rekyler ned kan med fördel användas för att köpa in sig. Det enda orosmolnet just nu är förstås fortfarande det fokus som ligger på räddningspaketet i USA och senaste nyheterna säger att senaten väntas rösta om ett något modifierat paket sent under onsdagskvällen, så resten av veckan bör bli spännande.