3 månader efter stora bottnar

Fredagen den 10 oktober fick vi utan tvekan en botten på börsen men eftersom det har blivit en rejäl V-botten är det svårt att hinna med i svängarna. Jag har granskat hur det har sett ut vid tidigare historiska bottnar för att se om det kan ge lite ledtrådar om vad vi kan vänta oss nu. Som man kan se i grafen (visar cirka 3 månader efter bottnar) är det inte första gången det sker en sådan här V-botten, det skedde även 1987, 1998 och 2002. Efter kraschen 1987 blev det ett återtest av botten efter någon månad för att sedan klättra uppåt igen. Röd kurva är måndag-tisdag den här veckan, även om tisdagen inte är slut än så ville jag ha med det för att få en jämförelse på kraften upp.

En liten paus är nog att vänta men det ser just nu ut som att det finns en betydande uppsida kvar. Vid 4 av 5 tidigare tillfällen så har OMX tagit sig upp mot runt +35% räknat från bottenläget vilket då indikerar strax över 800 innan årskiftet. Om det är den slutliga botten eller inte återstår att se, det finns faktorer som talar för och emot. Det blir antagligen först senare under nästa år vi kommer att avgöra det med större säkerhet. Tills vidare betraktar jag det här som en tillfällig återhämtning som kan pågå i ett antal månader.

Det är alltså rätt vanligt med V-bottnar efter större nedgångar/krascher, men samtidigt är antal jämförbara tillfällen begränsade för OMX. Går man vidare och tittar på de amerikanska börserna är det liknande mönster. Vid kraschen 1929 kom en skarp rekyl i slutet av oktober, men den varade bara i 2 dagar innan det föll ner till en lägre botten i november. Då startade en uppgång under flera månader, men det var bara en tillfällig återhämtning då det följdes av en flera månader lång bear market. Efter nedgången 1974 blev det också en skarp vändning uppåt, men då blev det en återtest av botten efter några veckor som då var slutliga botten. Det finns liknelser med flera av de här tillfällen så svårt att säga något med större säkerhet just nu. Det lutar nog dock över åt att vi har sett årslägsta och att rekyler ned är bra tillfällen att köpa och haka på en rörelse på några månader.