Förutom rent tekniska orsaker så finns det en del andra ljusglimtar som stödjer en börsuppgång ett tag framöver, oavsett om det rör sig om ett bearmarket-rally eller en större vändning. Det finns fler positiva saker, men här nedan är några jag noterat den senaste tiden och som visar att allt inte är nattsvart.
- Den akuta kreditkrisen kan anses vara över, åtminstone för ett tag, vilket tydligt ses i flertalet indikatorer som TED-spread och A2P2-spread. Det är ett steg i rätt riktning och ett orosmoln mindre. Vad aktiemarknaden nu har att tampas med är en kraftfull recession och det kan förstås i sig innebära en långvarig bearmarket.
- Räntan på ”treasury yields” (ungefär statsskuldsväxlar) har ökat successivt den senaste veckan vilket visar på en ökad riskaptit. Under höstens oro var det en kraftig flykt in i just treasury yields, som ses som en av de allra säkraste placeringsformerna, vilket pressade ner räntan på de till i stort sett 0. Nu börjar alltså kapitalet vända och en del kommer antagligen komma in på börsen.
- Kapital flödar nu in tydligare i enskilda sektorer vilket också indikerar en ökad riskaptit och en mer stabil marknad. Under höstens krasch var det utförsäljningar över hela linjen och i stort sett allt trycktes ner. Nu har en viss frikoppling skett och bland annat tekniksektorn har gått starkt på sistone (Nasdaq). Många har nog också inställningen att finans/bank-sektorn måste leda en uppgång, men av naturliga orsaker har sektorns vikt i index minskat rejält och därmed deras påverkan på index.
- Baltic Dry Index (BDI) som är en ledande ekonomisk indikator har vänt upp efter en total kollaps det senaste året (-94%). BDI mäter utbud och efterfrågan inom sjöfartstransporter och ger en fingervisning om framtida ekonomisk tillväxt.
- ISM inköpschefsindex vände upp under januari och även om det bara är ett litet steg så är det i alla fall i rätt riktning och nödvändigt ifall en börsuppgång inte ska slås tillbaka allt för snabbt.
Nu är det här bara små enskilda pusselbitar och inget som säger att börsen måste gå upp, men det ger åtminstone ett extra stöd till min tekniska analys. Min bedömning är fortfarande att det är större potential på uppsidan än nedsidan. Det finns förstås även en del negativa signaler som indikerar att det kan bli en utdragen bearmarket, bland annat att det ännu inte går att skymta någon botten för den amerikanska husmarknaden.
Bloggen är förstås inriktad på teknisk analys men jag kommer eventuellt att skriva lite sådana här allmänna reflektioner då och då som komplement ifall det uppskattas. Annars skriver jag ändå eftersom det är ett bra sätt för mig att sammanfatta information och skapa en bild av det ekonomiska läget :)
torsdag 5 februari 2009
Positiva signaler
Prenumerera på:
Kommentarer till inlägget (Atom)
"Min bedömning är fortfarande att det är större potential på uppsidan än nedsidan. Det finns förstås även en del negativa signaler som indikerar att det kan bli en utdragen bearmarket"
SvaraRaderaAtt gå ner på Casinot och satsa på rött eller svart är ungefär samma sak.
Läser alla dina inlägg med intresse, och passar på att än en gång tacka för en mycket bra blogg.
SvaraRaderaAnonym: Nej det är inte alls samma sak. Går man ner till casinot och väljer rött eller svart är det 50/50. På börsen får man försöka arbeta med sannolikheter och att ha en edge för en viss riktning/rörelse. Man kommer ofta ha fel, men hamnar man rätt i mer än 50% (uppåt 60-75% är riktigt bra) och förlusterna inte skenar iväg så kan man vara nöjd.
SvaraRaderaNu är det visserligen till viss del min subjektiva bedömning, men jag menar som sagt att det är större potential på upsidan än nedsidan. Det är inget som hindrar att det blir en utdragen bearmarket ändå, men just nu behövs en större paus/rekyl upp innan den kan fortsätta senare.
Om man inte definierar och backtestar signaler så kan man förstås inte veta någon exakt sannolikhet, men baserat på olika observationer kan man ändå komma fram till vad som är troligast utfall.
Alternativt utgår man från att man inte kan få en ökad edge alls genom TA eller annan analysform och bara satsar på köp eller sälj, då sparar man i alla fall en del tid :)
Har läst dina inlägg sedan i November och tycker att du skriver mycket intressant. Tack för ett par bra lektioner till en rookie.
SvaraRaderaÄr det inte alltid större potential på uppsidan än nedsidan? Det kan ju bara gå ner 100%...
SvaraRaderaJo det är i och för sig sant Dragan både i det avseendet och att det finns en naturlig upp-bias. I en större nedtrend som nu får det nog anses som större sannolikhet att det fortsätter trenda ner däremot, men i nuläget ser jag alltså en _betydligt_ större chans för uppgång.
SvaraRaderaStor risk för kursras i USA under nästa vecka/månad
SvaraRaderaIdag 12:32
Slimulanspaket klart och börsen har redan tagit ut det i förskott.
Nu blev paketet lägre än väntat.
Om vi jämför med förra stimulanspaketet 2008-10-30 så ser vi hur Dow Jones tappade från 10325 till 7773 på 7! dagar.
Nasdaq från 1947 till 1295 på 1,5 månader.
De senaste dagarnas uppgång trots urusla siffror visar på att börsen byggt upp en bubbla som återigen kommer att spricka.
Nu ska det MYCKET till för att det ska komma fler stimulanspaket, räntan är nära noll. Dvs börsen få nu klara sig själv utan dessa injektioner. Detta kommer att gå upp för marknaden förr eller senare och då kommer även paniken krypande.
Det är läge att ta det mycket försiktigt nu och inte ryckas med i glädjeyran på börsen då risken att fastna i en aktie som kommer att rasa snabbt är stor.
Är även läge att inte stirra sig blind på TA när börsen handlas irrationellt som den gör just för tillfället.